Cinco claves para entender qué es el dólar futuro

Cómo se realizan operaciones en el mercado a término y por qué la maniobra impulsada por la gestión anterior le costará al Estado más de 50 mil millones de pesos.

Cinco claves para entender qué es el dólar futuro

Foto ilustrativa publicada por revistaanfibia.com

Nacional Unidiversidad Dólar futuro / por Unidiversidad / Fuente: La Nación / Publicado el 23 DE MARZO 2017

La expresidenta Cristina Kirchner irá a juicio oral en la causa de dólar futuro que lleva adelante el juez Claudio Bonadío. El magistrado decidió hoy dar por cerrado el período de instrucción en el expediente, en el cual también están imputados el exministro de Economía Axel Kicillof y el expresidente del Banco Central, Alejandro Vanoli.

Según Bonadío, Cristina Kirchner y sus funcionarios fueron responsables de vender dólares a futuro a un precio menor que el mercado y provocar un perjuicio económico al Estado por 54 mil millones de pesos ($ 54.000.000.000)

La Nación elaboró una serie de preguntas y respuestas para ejemplificar cómo funciona el dólar futuro y cuál fue el costo para la administración actual.

 

¿Qué es el mercado y dólar a futuro?

Se trata de la realización de contratos de compra o venta de divisas, materias primas, o cualquier producto imaginable (existen incluso hasta de jugo de naranjas) en un fecha futura pactando en el presente el precio, la cantidad y la fecha de vencimiento. También se conoce como mercado a término.

El dólar futuro se enmarca precisamente dentro del contrato de futuros. En la Argentina se opera en Rofex y el MAE. Dos contrapartes acuerdan un precio del dólar en una fecha futura. Uno se compromete a vender a ese precio y, el otro, a comprar, aunque no se intercambian dólares, sólo se compensan las diferencias entre el precio pactado y el valor que tiene el dólar a la fecha de vencimiento del contrato.

Nacieron originalmente en el siglo XIX con la denominación de "forwards" o de "mercado a futuro", con el objetivo de proteger a los productores de materias primas en un mercado caracterizado por épocas de concentración de la oferta (de cosecha) y por precios muy variables a lo largo del año, que restaban atractivo a la labor.

 

¿Cómo se opera?

"Cuando alguien contrata un mercado de futuros se obliga a hacer un contrato en un tiempo y se pacta el precio de una transacción. Para poder hacer operatorias impersonales se hace una negociación virtual y quien compra o vende solamente deposita una garantía", explicó al diario porteño Leandro Fisanotti, magíster en finanzas y quien sigue diaramente la operatoria del Rofex y el MAE.

"El mercado de futuros consiste en transferir riesgo entre participanetes de mercado", precisó.

 

¿Se entregan billetes de dólar?

No. En primer lugar, las operaciones se pactan y se liquidan en pesos y además se trata de un mercado de "diferencias de precios"."No hay entrega física de dólares y quien contrata futuros lo que está haciendo es pagar o recibir flujo de ajuste diarimente", explicó Fisanotti

 

Quiénes operan en el mercado de futuros

Hay dos tipos de inversores: los Hedger, que buscan reducir la incertidumbre eliminando la exposición al precio del activio subyacente; los especuladores, quien intentan anticiparse a los cambios de precio.

 

Cuál fue el costo para la administación actual

La ficción de dólar barato que quiso sostener hasta el final el gobierno de Cristina Kirchner ya le está costando al Banco Central más de 50.000 millones de pesos.