"Es increíble que nos critiquen por alargar el plazo de la deuda a 100 años"

El ministro de Finanzas, Luis Caputo, defendió la colocación de deuda que hizo el Gobierno. Le apuntó al kirchnerismo: "Colocaban bonos al 15 % a Venezuela por orden de De Vido y todavía hablan porque pagamos el 7,9 %".

"Es increíble que nos critiquen por alargar el plazo de la deuda a 100 años"

Luis Caputo, ministro de Finanzas. Foto: apertura.com.

Nacional Unidiversidad Bono perpetuo / por Unidiversidad / Fuente: Infobae / Publicado el 22 DE JUNIO 2017

Ante las duras críticas que recibió de la oposición y de algunos economistas profesionales por la inédita emisión de un bono a 100 años, el ministro de Finanzas de la Nación, Luis Caputo, salió a responder con argumentos técnicos. Pero también se ocupó de pasar su mensaje político: "Los mercados le creen al gradualismo de Mauricio Macri, de lo contrario no comprarían bonos argentinos. En cambio, al anterior gobierno nadie lo quería financiar, nos dejaron sin reservas y emitían pesos del Banco Central en forma descontrolada".

En una entrevista publicada por Infobae, Luis Caputo dijo que recibió "cientos de mensajes de todo el mundo felicitándonos por la emisión. Solamente acá salieron algunos con críticas; pero son todos argumentos políticos o de falta de conocimiento. Hay algunos economistas que pueden ser buenos, pero que claramente no entienden nada de finanzas".

Por primera vez, Argentina emitirá un título en dólares a 100 años

Lo colocarán HSBC y Citi. Se estima que la tasa estará en el orden del 8,25 %. En la jerga financiera se lo conoce como \bono perpetuo\.

El ministro consideró como "un gran logro" que el país consiga crédito a plazos tan largos. "Si fuera un tema de conseguir tasas bajas, tendríamos que colocar todo en Letes al 2,75 % anual, pero eso nos generaría una gran acumulación de vencimientos. Lo más lógico es tratar de extender los plazos sin alterar mucho la tasa y es lo que hicimos".

Caputo, además, negó que se esté incurriendo en un alto nivel de endeudamiento; reforzó la idea de reducción del déficit fiscal y aseguró que la decisión de Morgan Stanley de no ascender a la Argentina de "fronterizo" a "emergente" no afecta en lo más mínimo el plan financiero. "Morgan Stanley dijo claramente que quiere ver la consolidación de este modelo, por eso es muy importante lo que suceda en las elecciones", enfatizó.

A continuación, reproducimos algunos pasajes de la entrevista:

¿Por qué se tomó la decisión de salir a colocar deuda pública a un plazo tan largo e inusual?

Del lado de los especialistas, las repercusiones fueron buenísimas. Siempre tenés un costado político, ya lo vivimos cuando acordamos con los holdouts. Te felicitaban en privado y en público seguían criticando. Son temas muy específicos, hay que tener tal vez un grado de conocimiento alto para explicar este tipo de operaciones. En definitiva, el objetivo es tener un balance entre monedas y plazos. Hoy la Argentina se financia a tasas muy bajas, al 2,75 % anual con las Letes y al 7,15 % con el bono a 30 años. Si fuera por tasa, tendrías que financiarte a seis meses o un año. Eso no es bueno, porque ante cualquier inconveniente tenés una enorme acumulación de vencimientos.

Sin embargo, la tasa del 7,9 % anual por tantos años parecería ir en contra del objetivo de reducir el riesgo país…

El objetivo central es pagar deudas escalonadamente. La tasa fue muy buena, si tenés en cuenta que a 30 años pagás hoy el 7,15 %. Con sólo el 0,75 % anual más, extendiste el plazo de 30 a 100 años. Esa sobretasa fue incluso más baja que la pagada en su momento por México.

¿Le preocupa el aumento en el nivel de endeudamiento?

Otro gran mito es el nivel de deuda, me alegro de que me lo pregunte. Hemos decidido una convergencia hacia el equilibrio fiscal, pero decidimos hacerlo de manera gradual. Hay una realidad que es un país con el 30 % de pobres, que no podemos obviar. El financiamiento nos permite ir financiando el camino hacia el equilibrio fiscal. El costo promedio de financiamento está hoy en el 4,80 % anual. Hay un economista que criticaba el nuevo bono, pero que colocaba títulos a Venezuela al 15 % porque Julio de Vido se lo pedía. Y en relación con el nivel de deuda, cumpliendo las metas de equilibrio actuales vamos a llegar al 38 % del PBI, que es la mitad de lo que hoy tiene Brasil. Esto no es algo discutible, es matemático. Ahora, también podés pensar que Mauricio Macri es un populista y que no va a cumplir con la reducción del déficit, y es respetable, pero el mercado sí le cree. Esta gente no opina, pone la plata, y piensa que vamos a llegar a ese equilibrio fiscal.

¿Este financiamiento a 100 años va a gasto corriente?

No es así. Tenemos más de 2 puntos del PBI en gasto de capital en inversión en infraestructura, que se ve en la calle, con trenes, pavimentación o agua. Hay obras que la gente ve y percibe. Y eso también es parte del gasto público. Es importante hacer obra pública, pero para eso necesitamos financiamiento. Si no lo tuviéramos, no podríamos llevar adelante ese plan.

 

 

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